8月24日，恒大物业发布2023年中报，净利润7.9亿元；而去年全年的利润也有14.23亿。

物管行业收入稳定，除了预收的物业费，几乎没什么负债，堪称现金牛！

但恒大物业这只现金牛在上半年盈利近8亿的情况下，净资产还是-7.5亿，变成了烂摊子。

(资料图片)

原因无他，就是被母公司中国恒大掏空了！

2021年下半年，恒大即将爆雷的消息不绝于耳，品牌部到处扑火。

许家印也采取了一些自救措施，变卖资产补窟窿。

合生创展看中了恒大物业，准备出资200亿港元收购50.1%的股权。

昔日，碧桂园、恒大、富力、雅居乐、合生创展一同被称为地产界的华南五虎，只是后两家公司没那么激进，在日后的竞争中逐渐被前三家拉开了很大距离，早已不能同日而语。

祸兮福之所倚，福兮祸之所伏！

保守稳健的风格也让合生创展负债率较低，符合三条红线的要求，融资渠道畅通，有资金“抄底”恒大的物业资产。

当时，恒大物业的总市值553亿港元，合生创展200亿港元就能买下超过一半的股权，看似捡了个漏。

实则不然！

大家都是同行，千年的狐狸玩什么聊斋？

作为持股60%的的绝对控股股东，中国恒大与恒大物业有大量的关联交易。

中国恒大为了促销，经常减免几年的物业费。

因此，恒大物业有很多楼盘在未来若干年都不能向业主收物业费，而是由母公司划拨。

基于以上原因，合生创展希望将200亿的收购资金存放在恒大物业的银行账户，让恒大物业和母公司把关联交易产生的应收应付款结清后，再将余额支付给中国恒大。

恒大物业2021年中报显示：来自中国恒大的应付款约为24亿港币。

扣除这24亿的应付款后，中国恒大能够获得176亿的现金流。

恒大一开始也答应了，双方在10月初签订了协议。

但到了10月20日，这笔交易告吹了！

按照合生创展的说法：恒大希望更改支付条件，让合生创展直接支付给中国恒大被拒绝。随后，中国恒大集团向合生创展发出终止收购的通知。

恒大的出尔反尔让人看了一头雾水！

这么一闹，信誉更差了，将来肯定卖不到合生创展出的价钱。

2022年3月，恒大物业的一纸公告揭开了谜底！

原来，恒大物业有134亿人民币的存款帮母公司贷款做了质押担保。期满后，中国恒大还不起钱，恒大物业的存款被贷款银行强制划走了。

市场一片哗然！

母公司中国恒大装模作样地派出独立调查委员会进行调查，得出的结论是：

上述资金来自恒大物业上市所募集的资金！由于当时并未设立专户，与恒大物业自有资金形成了混同，共用于公司日常运营，导致未能及时发现相关资金被用于质押担保安排。

搞清楚了吧？

恒大物业是上市公司，中国恒大不敢明目张胆挪用子公司的钱，就采取了这种曲折迂回的方式变相占用。

出事了总要有人负责！

于是，恒大的二号人物夏海钧与其他两位高管被董事会要辞退了。

在恒大工作了13年的他，总薪酬超过16亿。

其实，夏海钧早就跑路了，最后一次公开露面还是在406天以前：2021年6月11日，他作为恒大代表，与中石化集团签署战略合作协议。

在恒大爆雷之前，夏海钧抛售了手中所有的恒大债券的股票，累计套现约11.872亿元。

其中，债券亏损7147.98万美元，约合4.54亿元人民币。

亏这么多也要减持，因为作为内部人，他早就知道恒大这艘船已经触礁了。

但上述出售和减持，在时隔半年后才向港交所申报，违反了香港《证监及期货条例》。

许老板把夏海钧辞退了，反而给了他一个脱身的理由！

恒大物业违规质押发生在2020年12月28日~2021年8月2日之间，正是合生创展收购之前。

200亿港元的收购款，扣除账面上24亿港元的应付款，再扣除这笔134人民币的质押存款，也还能剩20多亿港元。

恒大为什么反悔了呢？

可能许老板最初打算浑水摸鱼，后来想想不妥，故意提了一个苛刻的条件让对方知难而退。

因为当时恒大还没公开爆雷，这事被揭穿后，整个集团千疮百孔的财务状况就瞒不住了。

但许老板有没有想过债权人的利益呢？

200亿港元至少还能挽救一些烂尾楼。

如今恒大物业的总市值缩水了85%，中国恒大持有的51.71%的股份价值只有40亿，还不一定有人愿意接盘！